25 октября 2024 года Центробанк России совершил беспрецедентный шаг: повысил ключевую ставку на 200 базисных пунктов до исторического уровня в 21% годовых. Это решение оказалось неожиданным для многих экспертов, которые предполагали более умеренное увеличение ставки до 20%. Такой резкий скачок вызвал большой интерес и активные обсуждения среди экономистов, аналитиков и участников рынка. Разберем, как это повлияет на банковские ставки, курс рубля и фондовый рынок, а также на общую экономическую ситуацию в стране.
Почему ЦБ поднял ключевую ставку
Источник фото: altgazeta.ru
Ключевая ставка была введена в России в 2013 году как инструмент управления денежно-кредитной политикой, и её динамика отражает текущую экономическую ситуацию. В октябре 2024 года Центробанк вновь поднял ставку до рекордного уровня, чтобы снизить инфляционные ожидания и замедлить рост цен, спровоцированный несколькими факторами. Среди них — устойчивые инфляционные тренды, высокий спрос на кредиты, увеличивающий потребительские расходы, и рост ценовых ожиданий со стороны бизнеса. В сентябре 2024 года совокупный портфель банков вырос на 2 трлн рублей, как и в августе, что говорит о продолжающемся интересе населения к кредитам.
Читайте по теме: ЦБ поднял ставку до 21%: Набиуллина объяснила скачок цен перегревом спроса
Повышение ставки вызвано и влиянием государственного бюджета: рост дефицита бюджета стал дополнительным стимулом для более жёсткой денежно-кредитной политики, на что указал аналитик Глеб Стяжкин из KasCapital. ЦБ рассчитывает, что высокая стоимость кредитов уменьшит потребительский спрос и таким образом сдержит инфляцию. Экономист Илья Фёдоров из «БКС Мир инвестиций» подчеркнул, что такой радикальный шаг может ускорить процесс снижения ставки в следующем году. Однако достижение целевого уровня инфляции в 4% к концу 2025 года представляется маловероятным: более реалистичная цель, по мнению экспертов, — 4,5–5%.
Влияние на ставки по вкладам и кредитам
Рост ключевой ставки неизбежно скажется на ставках по потребительским кредитам, ипотеке и депозитам. По прогнозам, ставки по кредитам и ипотечным продуктам могут увеличиться еще на 2–3%. Многие банки, предвидя ужесточение денежно-кредитной политики, начали поднимать ставки заранее. На этом фоне кредиты станут менее доступными, что приведет к охлаждению рынка кредитования, снижению спроса и уменьшению инфляционного давления.
Высокие ставки могут быть выгодны для вкладчиков, ведь банки предлагают увеличенные проценты по депозитам. Если ставки по депозитам достигнут 22–23% годовых, это сделает их более привлекательными для инвесторов. В условиях высоких депозитных ставок вкладчики предпочтут стабильно растущую доходность по вкладам, особенно на фоне волатильного фондового рынка и потенциальных потерь от вложений в акции.
Перспективы рубля и фондового рынка
Источник фото: darminaopel.ru
Повышение ключевой ставки окажет влияние и на курс рубля. Обычно высокие ставки укрепляют национальную валюту, так как делают рублевые активы более выгодными для инвесторов. Однако ситуация с рублем остаётся нестабильной. Нацвалюта в октябре достигла минимума за год из-за ослабления спроса на рубль и уменьшения объема репатриации выручки экспортерами. Слабая динамика цен на сырьё и смягчение нормативов для экспортёров также оказывают давление на рубль.
Click here to preview your posts with PRO themes ››
Аналитик Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» отметил, что, несмотря на текущие сложности, курс рубля может укрепиться к концу года, особенно если курс доллара скорректируется в сторону снижения. Прогнозируется, что доллар может вернуться к уровню ниже 95 рублей, евро — к отметке ниже 103, а юань — к 13 рублям.
На фондовом рынке рост ключевой ставки также оказывает негативное влияние. Высокие процентные ставки снижают привлекательность акций, поскольку инвесторы переходят к менее рискованным вложениям в депозиты. С начала года индекс Мосбиржи потерял около 30%, и многие компании продолжают испытывать трудности на фоне роста ставок. Однако эксперты полагают, что рынок уже частично учел в цене ожидаемое ужесточение политики ЦБ, и к 2025 году индекс Мосбиржи может вырасти на 25% от текущих уровней.
Прогнозы и дальнейшие действия ЦБ
Источник фото: ria.ru
Центробанк России собирается провести следующее заседание 20 декабря 2024 года. Некоторые аналитики предполагают, что возможно дальнейшее повышение ставки, учитывая предстоящие новогодние праздники и рост потребительского спроса в этот период. По словам Глеба Стяжкина, декабрьские премии и выплаты 13-й зарплаты могут стимулировать дополнительный спрос на товары и услуги, что вновь увеличит инфляционное давление.
Таким образом, динамика ключевой ставки остаётся неопределённой. Если рост инфляции удастся остановить, Центробанк может приступить к постепенному снижению ставки уже в первой половине 2025 года, чтобы стимулировать экономику и поддержать развитие бизнеса.
Резкое повышение ключевой ставки до 21% стало важным решением в условиях устойчивой инфляции и потребности в стабилизации экономики. Цель ЦБ — сбалансировать финансовую систему, снизить инфляционные ожидания и ограничить рост потребительского спроса. В краткосрочной перспективе это решение приведет к удорожанию кредитов и ипотеки, но при этом повысит привлекательность депозитов и рублёвых активов. Однако стабильность рубля и фондового рынка по-прежнему остаётся под вопросом, учитывая влияние внешних факторов и бюджетной политики.
Для простых граждан это означает рост ставок по кредитам и возможность для сохранения накоплений на выгодных условиях. Для бизнеса — необходимость адаптироваться к новым финансовым условиям и пересмотреть свои планы по привлечению кредитов.
Ранее на сайте «Пронедра» писали, что станет еще тяжелее для россиян с кредитами и вкладами: как ключевая ставка «съедает» доход граждан
