В последние месяцы внимание к консервативному политическому плану «Проект 2025», предложенному в США, возросло. Этот документ, подготовленный Heritage Foundation, фокусируется на формировании политической повестки для нового правительства, если в 2025 году к власти придут республиканцы. В центре внимания находятся вопросы социальной политики и исполнительной власти, однако предложение о восстановлении золотого стандарта привлекло внимание инвесторов в драгоценные металлы, сообщает «Золотой запас».
Золото на первый план
Проект, стартовавший в 2023 году, призван восстановить, по мнению его авторов, основные ценности и принципы американского управления. Среди ключевых инициатив документа — упразднение министерств образования и внутренней безопасности, отмена запрета на «экстренные контрацептивы», а также внедрение библейских принципов в определение семьи и брака.
Читайте по теме: Золото растет в цене – вероятность снижения ставки ФРС США все выше
Интересно, что кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп публично дистанцировался от «Проекта 2025». В июле, после неоднозначных высказываний директора Heritage Foundation Кевина Робертса, Трамп отметил, что план не соответствует его взглядам. Он выразил сомнение в целесообразности многих предложений документа.
Несмотря на это, «Проект 2025» отражает 2 современного консервативного истеблишмента, учитывая, что его разработка поддерживалась 6 бывшими министрами кабинета Трампа и более чем 140 бывшими сотрудниками администрации. В документе также представлено видение реформирования денежной политики. В частности, глава 24 призывает к ликвидации Федеральной резервной системы и полной приватизации валютного режима с акцентом на восстановление золотого стандарта.
Доктор Кокрейн, известный своими работами по финансовой экономике, подчеркивает важность взаимосвязи макроэкономики и финансов. Его исследования сосредоточены на том, как домохозяйства и компании принимают решения, основываясь на ценах и финансовой прибыли, при этом сами цены определяются этими решениями. Его текущие исследования затрагивают также влияние множества факторов на инфляцию, что выходит за рамки простой денежной эмиссии.
Доктор Бордо, признанный авторитет в области денежной политики и золотого стандарта, также активно участвует в обсуждении этих тем. Он известен своей работой над классическим золотым стандартом и его современными интерпретациями. Бордо — один из наиболее цитируемых экспертов в этой области и имеет значительный опыт, включая сотрудничество с Милтоном Фридманом.
В «Проекте 2025» внимание уделяется 2 основным подходам к денежно-кредитной политике: «свободному банкингу» и восстановлению золотого стандарта. Эти концепции рассматриваются как инструменты, способствующие повышению экономической и ценовой стабильности, а также как средства противодействия государственным и отраслевым стимулом, приводящим к обесцениванию валюты и увеличению денежной массы.
Свободный банкинг подразумевает отсутствие контроля со стороны правительства над процентными ставками и предложением денег. В этой системе Федеральный резерв фактически упразднен, а Министерство финансов сосредоточивается на управлении государственными деньгами. Банки, действующие в условиях свободного банкинга, могут выпускать обязательства, такие как текущие счета, номинированные в долларах и обеспеченные ценным товаром. Конкуренция между банками определяет структуру их активов и обязательств.
Пол Уинфри, один из авторов «Проекта 2025», утверждает, что неограниченная конкуренция между банками предотвратит безответственное кредитование и чрезмерную эмиссию денег. Если банк начнет выпускать больше обязательств, чем у него есть активов, он рискует столкнуться с банкротством из-за требования о погашении со стороны конкурентов. В условиях такой конкуренции банки будут стремиться минимизировать риски, что приведет к укреплению валюты и стабильности финансовой системы.
Click here to preview your posts with PRO themes ››
Свободный банкинг имеет дополнительные преимущества. Уинфри указывает на то, что он может значительно сократить экономические циклы, устранить необходимость в косвенном финансировании федеральных расходов и прекратить практику «кредитора последней инстанции» со стороны центральных банков. Однако среди недостатков данной системы отмечаются политические препятствия, которые могут стать серьезным барьером на пути к ее внедрению.
Для перехода к свободному банкингу потребуется координация действий политических властей, включая Конгресс и президента, чтобы одновременно реализовать несколько реформ. Любая ошибка в этом процессе может негативно сказаться на всей системе. Ирония заключается в том, что именно высокая степень свободы, присущая данной модели, делает ее реализацию крайне сложной.
Риски свободного банкинга
Кокрейн и Бордо подвергли критике концепцию свободного банкинга, считающуюся одной из ключевых инициатив «Проекта 2025». Они отмечают, что такое предложение основано на неверном понимании функционирования этой системы в прошлом и её непрактичности в современных условиях.
Свободный банкинг предполагает отсутствие регулирования со стороны государства, при котором банки сами решают, сколько резервов им держать, действуя в своих интересах. Однако исторические примеры показывают, что такая система сталкивается с серьезными проблемами. Бордо указывает на очевидные недостатки свободного банкинга, который, по его словам, был более стабилен только после того, как правительство взяло финансовую систему под контроль. Он утверждает, что в истории США свободный банкинг в XIX веке характеризовался периодами нестабильности.
Кокрейн также подчеркивает, что свободный банкинг не защитит от возможных банкротств и набегов на банки, как это произошло с криптовалютами, такими как FTX. Он поднимает вопрос о том, как может свободный рынок установить столь важные параметры, как процентные ставки, если даже в других сферах, таких как ценообразование на бензин, государству не доверяют.
Тем не менее, Уинфри настаивает на том, что свободный банкинг является стабильной и эффективной системой, и его аргументы опираются на экономическую теорию и историю. Он утверждает, что преимущества свободного банкинга могли бы значительно улучшить финансовую систему США, если бы не существовали политические барьеры для его реализации.
Однако Кокрейн и Бордо утверждают, что идеалы свободного банкинга и золотого стандарта не соответствуют требованиям современной экономики США. Несмотря на привлекательность концепции частных денег, они считают, что роль государства в регулировании денежной системы остается необходимой для обеспечения стабильности и предсказуемости. Вопрос заключается не в том, должно ли правительство участвовать в финансовой системе, а в том, каким образом оно может эффективно это делать.
Ранее на pronedra.ru писали новых ценовых ориентирах: Goldman Sachs повысил прогнозы по золоту
